Le monde des crypto monnaies promeut la décentralisation et l’indépendance vis-à-vis des institutions centrales.
Cependant tout marché nécessite un point de rencontre entre l’offre et la demande. Il s’agit de la définition même du marché, où acheteurs et vendeurs ont l’opportunité de voir les produits ou services et où les prix se négocient. CoinMarketCap joue ce rôle dans le monde des crypto.
Il s’agit de la plateforme de référence, regroupant des informations relatives à l’offre de crypto monnaie actuelle et aux aspects financiers, techniques et économiques que les investisseurs doivent prendre en considération pour réussir.
CoinMarketCap présente toutes les informations de base relatives à plus de 5000 crypto monnaies.
Vous pouvez y trouver le cours, le volume de transaction, le nombre de coins en circulation et la capitalisation. L’historique des cryptos est résumé en graphiques détaillés permettant d’analyser l’évolution du cours. Ce dernier est calculé par l’algorithme de CoinMarketCap en faisant la moyenne des cours listés sur les différentes plateformes de change, et ce proportionnellement aux volumes des transactions de chacune de ces plateformes.
Les cours sont mis à jour chaque 5 minutes ; les cryptos qui ne fournissent pas de nouvelles informations sur le cours après 6h sont précipitées vers la fin de la liste avant d’être menacées de delisting. La capitalisation boursière est calculée en multipliant les volumes de coins en circulant par le cours moyen pondéré.
Les volumes de transaction représentent les sommes échangées dans l’achat et la vente d’un actif pendant une durée déterminée.
Vu qu’il n’existe aucune autorité centrale qui fixe le prix des actifs digitaux, il n’y a pas de prix de référence.
CoinMarketCap considère que le prix juste de chaque crypto monnaie est la moyenne pondérée des cours sur toutes les plateformes de change, en prenant en considération la part de marché de chacune. Chaque plateforme de change est un écosystème où le prix d’un actif est calculé en prenant en compte l’offre et la demande sur la plateforme avant tout.
La proposition de valeur de CoinMarketCap réside donc dans le fait que le site fournit en temps réel le cours moyen sur lequel tous les investisseurs en crypto s’accordent. Aujourd’hui le site reçoit près de 200 millions de visites mensuelles et demeure gratuit : il est financé par la publicité et il se peut que CoinMarketCap vous demande de désactiver votre adblock afin d’y accéder.
Premièrement, elles doivent être effectivement une crypto monnaie, définie comme étant centrée autour du blockchain, disposant d’un protocole de cryptage des transactions et décentralisée.
Ensuite, une crypto monnaie doit être tradée activement sur au moins deux des plateformes de change que CoinMarketCap intègre à son éventail de 20 000 plateformes. Les informations relatives au mining, à l’offre et au rythme de génération des crypto monnaies doivent être rendues publiques.
Remplir ces critères ne garantit pas pour autant un listing automatique. CoinMarketCap analyse également la proposition de valeur d’une crypto monnaie afin de limiter au maximum de présenter des « scamcoins ».
Enfin, les plateformes de change sélectionnées par CoinMarketCap obéissent à des critères plus rigoureux, pour éviter les manipulations artificielles des cours. Par exemple, CoinMarketCap n’inclut pas les plateformes de change gratuites car cela pourrait favoriser une inflation artificielle des volumes de transaction.
Vous pouvez visualiser des graphiques qui présente l’historique d’évolution du cours d’une crypto monnaie particulière. Il faut retenir que les informations affichées sont mises à jour toutes les 5 minutes, et que donc elles ne signalent pas un prix auquel vous pouvez acheter.
Ces graphiques n’ont donc qu’une vocation informative pour analyser et comprendre l’aspect financier. CoinMarketCap recueille également les informations relatives aux nombres de coins en circulation, le niveau de l’offre, les volumes de transaction et la dominance relative du Bitcoin, affichée en %.
CoinMarketCap dispose également de fiches individuelles sur chacune des crypto monnaies listées. Ces fiches résument les principaux indicateurs financiers concernant la crypto en question, ainsi que des informations relatives au business model, à la technologie et à l’entité émettrice. Vous pouvez aussi accéder aux différents classements des cryptos selon le FCAS (Fundamental Crypto Asset Score).
Dans son ranking le FCAS prend en considération le taux d’utilisation de l’actif crypto, la qualité de la gestion de la part des développeurs et sa maturité vis-à-vis de son cycle. Actuellement l’Ethereum (ETH) est la première crypto avec un score de 944, tandis que le bitcoin obtient un score de 885.
Vous pouvez également télécharger un widget qui vous permet de visualiser le cours d’une crypto qui vous intéresse à tout moment. Cette fonctionnalité peut être particulièrement intéressante pour les investisseurs qui souhaitent effectuer plusieurs opérations à rythme régulier.
Nous consacrerons un article aux différentes méthodes d’investissement.
Enfin, le site dispose d’une page consacrée aux réseaux sociaux, ce qui permet de faire un tour d’horizon des derniers débats qui animent la communauté crypto.
CoinMarketCap fait figure de référence en tant que plateforme d’information dans le monde des crypto.
Non seulement le site propose-t-il un mécanisme de pricing des actifs digitaux qui prend en compte la popularité et la crédibilité des plateformes de change faisant partie de l’échantillon ; mais il permet également de se renseigner directement sur plus de 5000 crypto monnaies.
L’interface est intuitive et vous donne accès à tous les indicateurs majeurs. Les graphiques présentant les détails satisferont aussi bien les vétérans que les débutants.
Enfin, les fiches résumant les aspects financiers, technologiques et business des crypto monnaies listées montrent que CoinMarketCap investit également des ressources pour éduquer et informer. Un incontournable et votre point d’accès au monde des cryptos.
Depuis l’envolée du cours du bitcoin en 2017 et l’émergence des milliers de crypto monnaies, la finance institutionnelle s’est penchée sur le sujet.
Les institutions financières ont dès le départ cherché non seulement à intégrer les actifs digitaux dans leur offre de placements et autres produits financiers ; mais ont également tenté d’influencer les autorités afin de mettre en place un cadre légal et des régulations.
Le principal obstacle pour l’introduction des crypto monnaies dans les circuits financiers conventionnels demeure le fait que l’aspect décentralisé ne permette pas une régulation unilatérale, ce qui implique une marge d’incertitude importante.
Aujourd’hui nous allons nous pencher sur cette plateforme pour tenter de comprendre ce qu’elle propose et quels en sont encore les risques.
BAKKT est une plateforme qui permet aux investisseurs d’investir dans des contrats à terme (futures) relatifs aux crypto monnaies. BAKKT a été lancé et est géré par l’Intercontinental Exchange (ICE), société parente d’un des plus grands indices boursiers au monde, le New York Stock Exchange (NYSE – près de 30 trillions de dollars de capitalisation).
BAKKT a l’ambition de proposer des produits financiers adossés aux crypto monnaies calibrés pour les investisseurs institutionnels et particuliers. Il s’agit de « normaliser » le monde de la crypto afin d’attirer des investisseurs plus préoccupés par les placements sur le long-terme qui génère de la valeur grâce à une croissante régulière de la capitalisation plutôt que les spéculateurs qui visent à profiter de volatilité de ce type d’actifs.
Le but est donc de créer une nouvelle classe d’actifs, adossée aux crypto monnaies afin de pouvoir intégrer ces dernières dans les circuits financiers et économiques. En proposant des outils de conversion compétitifs des cryptos en monnaies conventionnelles, BAKKT permettra d’utiliser les crypto de façon totalement transparente, sécurisée et légale.
Cela permettra au monde des crypto monnaies de se distancer du deep web et des activités illicites. Cependant, cela induira qu’elles perdront de leur indépendance car elles devront se plier au cahier de charges de BAKKT afin d’être listées. En effet, BAKKT, en devenant une sorte de hub mondial pour les crypto monnaies, aura un pouvoir de régulation et de négociation qui pourrait contraindre les plateformes émettrices et les communautés à se plier à ses exigences et à celles des institutions financières.
BAKKT vous permet donc d’investir dans des contrats à terme. Ce produit financier est un contrat entre un acheteur et un vendeur, les deux s’engageant à échanger un actif contre une somme définie à l’avance, à une date (voire une heure) exacte. L’intérêt de ce type de contrats est qu’il s’agit d’une sorte de pari.
Si le cours d’un actif est inférieur au prix convenu dans un contrat à terme, l’acheteur perd la différence et le vendeur l’empoche. En effet, si les deux s’accordent sur un prix de 100$ jeudi prochain et que le cours est, ce jour-là, de 90$, le vendeur génère un profit de 10$ (100$-90$) et l’acheteur paie 10$ de plus.
A l’inverse, si le cours est de 110$, l’acheteur génère un profit de 10$ (110$-100$) et le vendeur perd 10$. L’acheteur peut donc immédiatement revendre l’actif pour empocher la différence.
L’intérêt des contrats à terme est qu’ils permettent avant tout aux acteurs économiques d’avoir une visibilité sur le court ou moyen terme. Les contrats à terme sur le kérosène par exemple permettent aux compagnies aériennes de stabiliser leur coût moyen d’approvisionnement en isolant l’actif des fluctuations des marchés. Généralement les acteurs économiques s’engagent dans des pratiques de « hedging » qui consistent à adopter deux positions (short et long) sur un même actif afin de se prémunir de toute variation du cours.
Pour reprendre l’exemple des compagnies aériennes, elles adoptent une « long position », pariant ainsi sur une hausse du cours, mais également une « short position » qui est un pari à la baisse.
Ainsi, peu importe l’évolution du cours, les pertes sur l’une des positions sont compensées par les gains sur l’autre (valables si les deux positions sont équivalentes en termes d’investissement).
Les contrats à terme sont aussi une opportunité pour les investisseurs de générer des profits financiers purs en spéculant sur l’évolution du cours d’un actif. Enfin, ils garantissent également au vendeur un prix garanti, peu importe le cours de l’actif.
Non seulement cette plateforme fournit des garanties légales et techniques vis-à-vis de produits financiers généralement considérés comme peu régulés ; mais elle offre aussi des modes de trading avancés sur le marché des crypto monnaies.
En effet, les contrats à terme sont un mode d’investissement qui, comme nous l’avons vu, permet de se prémunir des chocs soudains et donc de la volatilité des actifs digitaux.
Bien que les contrats à terme sur le bitcoin existent déjà, BAKKT vous permet d’investir dans des bitcoins « réels » plutôt que des indices adossés au bitcoin. Ce sont donc des sommes réelles en bitcoin qui sont échangées sur la plateforme.
Enfin, les prix affichés sur la plateforme sont isolés des marchés crypto peu régulés, afin de limiter au maximum les manipulations des cours qui peuvent intervenir sur les marchés initiaux de crypto monnaie et qui effraient à juste titre les investisseurs institutionnels.
Il faut noter que BAKKT a adapté ses outils et son offre aux investisseurs institutionnels. De plus, pour l’instant la plateforme ne propose que des contrats à terme sur le bitcoin, bien qu’elle compte diversifier son offre et intégrer les autres principales crypto monnaies.
BAKKT n’est que le début de l’inévitable intégration des crypto monnaies en particulier et des actifs digitaux en général dans les circuits financiers institutionnels. BAKKT est une initiative soutenue par de nombreux acteurs crédibles (Pantera Capital, Boston Consulting Group, Microsoft etc.), ce qui garantit son sérieux mais également un développement pérenne.
La plateforme compte évidemment diversifier son offre pour l’étendre à l’ensemble des crypto monnaies qui ont une proposition de valeur sérieuse.
Il s’agit donc d’un outil à surveiller car son évolution à venir pourrait radicalement modifier le paysage crypto et la façon dont nous utiliserons cette technologie.
Kraken est l’une des premières plateformes crypto, ayant été fondée en 2011 et opérant comme plateforme de change depuis 2013. Cette longévité est la preuve d’un effort constant pour rester à jour.
Kraken reste donc une plateforme compétitive, proposant une app ergonomique et puissante et un site internet bien conçu.
La structure des couts et des frais de transaction est compétitive, proposant des frais peu élevés comparés à d’autres plateformes.
De plus, les échanges sont sécurisés par une architecture IT innovante (ce qui a contribué à sa longévité : aucun incident majeur n’a été noté depuis sa création) et une série d’outils destinés aux traders chevronnés.
Kraken dispose également d’un « dark pool » qui permet aux investisseurs institutionnels d’échanger entre eux sans influencer le marché global et sans afficher publiquement les volumes d’échange.
Il est également possible d’investir dans les contrats à terme.
Pour les utilisateurs plus expérimentés, il permet également de trader des crypto monnaies en utilisant un levier 5x.
L’effet de levier permet de multiplier les potentiels profits proportionnellement aux risques. Il s’agit donc d’une méthode utile si vous disposez de peu de capital, cependant elle inclut une prise de risque conséquente, car elle augmente votre exposition aux fluctuations.
N’utilisez l’effet de levier que si vous êtes convaincu de votre investissement et bien renseigné par rapport à la crypto monnaie en question et les dynamiques des marchés financiers.
Pour les résidents européens il est possible de déposer des fonds en utilisant SEPA, mais également en crypto monnaie si vous en possédez.
Les virements en dollar, euro et yen sont acceptés.
L’inscription est simple et standard.
Il faut remplir le formulaire de renseignement et photographier une pièce d’identité officielle. Kraken vous demandera ensuite quelques informations précises concernant votre identité et la source des fonds.
Il n’est malheureusement pas possible de lier votre wallet à votre carte bancaire. De plus, les processus de vérification (tant de votre identité que des ordres et des transactions) sont plutôt longs.
Le site souffre également souvent de ralentissements lors de pics de fréquentation, ce qui signifie que l’architecture IT demeure quelque peu fragile en termes de gestion de volumes de transaction.
Enfin, il est bon de savoir que Kraken a récemment levé 100 millions de dollars en investissements pour financer son développement et expansion dans le secteur de la crypto monnaie.
Cette récente levée de fonds estime la valeur de l’entreprise à l’origine de Kraken à plus de 4 milliards de dollars. L’entreprise a investi plus de 100 millions de dollars dans l’acquisition de Crypto Facilities, une start-up spécialisée dans le trading des contrats à terme sur les crypto monnaies.
Kraken reste donc un joueur central dans le monde des crypto monnaies, finançant à la fois son développement organique et externe.
Nous allons aborder aujourd’hui les deux méthodes d’investissement les plus connues, Dollar Cost Averaging et Core Position Investing. Ces deux approches à l’investissement sont nées sur les marchés financiers conventionnels, mais s’avèrent adaptées au marché des crypto monnaies.
Il s’agit d’une méthode d’investissement qui a pour but de mitiger les variations de prix d’un actif potentiellement volatile. L’investisseur divise la somme à investir au cours de l’horizon temporel de l’investissement, injectant régulièrement la somme.
Par exemple, si vous voulez investir 1000€, il s’agira d’investir régulièrement 100€ dix fois chaque semaine.
L’avantage de cette méthode est qu’elle permet d’économiser le temps passé généralement à analyser l’évolution du cours d’un actif afin d’identifier les facteurs de volatilité.
Elle permet également de profiter des différentes dynamiques du marché.
Enfin, elle vous permet de vous engager progressivement, vous laissant une voie de sortie au cas où vous décidez de changer de stratégie d’investissement ou si l’actif en question s’avère moins attractif au fur et à mesure que vous investissez.
Il s’agit donc d’une méthode à la fois simple, flexible et peu coûteuse en termes d’énergie, de temps et de risque.
Le problème avec la méthode de Dollar Cost Averaging est que les titres comme les crypto monnaies suivent généralement la tendance de fond de l’économie globale.
Si l’économie globale croît, la capitalisation d’un indice boursier croît du même taux moyen (en plus des taux de croissance propres aux actifs).
Ce qui signifie que si vous étalonnez vos investissements sur une trop longue période, vous pourrez vous retrouver avec un coût moyen de l’acquisition potentiellement supérieur à celui que vous auriez payé si vous aviez investi d’un coup.
C’est pour cela qu’il faut ici introduire un concept d’ingénierie financière qui permet de comprendre ces dynamiques.
Le ratio de Sharpe est un ratio qui permet de quantifier le risque par rapport à la rémunération.
Ratio de Sharpe = (Rp – Rf) / Déviation Standard du retour du portfolio
Où Rp : taux de retour du portfolio
Rf : taux de retour d’un actif à risque 0 (bons du trésor)
Cette méthode consiste à investir autour d’un noyau permet de bénéficier à la fois des avantages d’un investissement sur le long terme tout en ayant la flexibilité nécessaire pour corriger votre exposition au risque, aux fluctuations et aux chocs de demande/d’offre.
La logique pourrait sembler identique à celle du Dollar Cost Averaging. En effet, il s’agit de s’engager progressivement dans l’acquisition d’un actif. Par exemple, si vous souhaitez acheter 100 actions, la méthode vous indique qu’il faut que vous divisiez la somme en 4, permettant une approche lente mais progressive.
Tous les actifs ne se prêtent pas à cette méthode d’investissement (contrairement au Dollar Cost Averaging). Il s’agit ici de maintenir un noyau d’actifs auquel vous ajoutez ou retirez des unités.
Soyez donc attentifs à choisir des actions ou crypto monnaies au potentiel réel, dont la valeur économique va certainement croître, lentement mais sûrement, dans les prochains mois ou années.
Le principe de la méthode consiste ensuite à profiter des fluctuations de court terme afin de vendre une partie de vos actifs ou acquérir quelques actions de plus.
Chaque fois qu’une hausse ou baisse de court terme se manifeste, achetez ou vendez une partie. Il y a un aspect fiscal à noter, vu que chaque transaction qui génère une plus-value doit être déclarée aux autorités fiscales de votre pays ou lieu de résidence fiscale.
La conformité au code fiscal relève de la responsabilité de l’investisseur.
Les marchés financiers conventionnels rendent le Core Position Investing plus intéressant car ils vous donnent la capacité d’investir dans des options sur titres (stock-options).
Les stock-options sont des contrats d’acquisition ou de vente d’un titre boursier à un cours préalablement négocié. Il n’existe pas encore d’équivalent aux options sur titres dans le monde des crypto monnaies, ce qui peut limiter l’intérêt du Core Position Investing.
Cette méthode vous permet de réduire votre exposition aux risques, fussent-ils spécifiques à l’action/crypto monnaie ou aux marchés. Elle vous permet à la fois de placer du capital et de conserver des liquidités pour continuer à trader en toute flexibilité.
L’une des frustrations des investisseurs débutants est de souvent mettre tout leur argent en une fois sur plusieurs actifs et d’attendre que la courbe passe au vert. Pire encore, ils se retrouvent souvent à court de liquidités afin de profiter d’une baisse soudaine du cours (correction de court terme) pour consolider leur position.
Le Core Position Investing est de ce point de vue-là le compromis idéal pour investir tout en restant souple.
Enfin cette méthode demeure simple et peu demandeuse d’efforts, d’analyses et de veille.
Si vous ne jouez pas avec de grandes sommes, cette technique peut s’avérer frustrante car elle dissipe votre puissance de frappe financière.
De plus, trader autour d’un noyau qui compte peu d’actions peut inverser le rapport risque/bénéfices.
En effet en-deçà d’un certain niveau, vous vous exposez de façon disproportionnée aux risques sans bénéficier de retours satisfaisants.
Cette stratégie s’adapte surtout aux actions à petit prix, car elle permet aux petits investisseurs d’acheter beaucoup d’actions pour une somme relativement réduite, leur donnant ainsi plus de flexibilité pour appliquer le Core Position Investing.
La différence entre le Core Position Investing et le fait d’adopter une position fixe de long-terme vis-à-vis d’un actif est que le Core Position Investing permet de réaliser des profits marginaux mais fréquents ; alors qu’un investissement de long-terme génère des dividendes ou des plus-values plus conséquents après plus de temps.
Le Core Position Investing offre la possibilité de bénéficier de la valeur temporelle de l’argent et de modifier votre stratégie d’investissement rapidement.
Il faut retenir que l’essentiel du Core Position Investing consiste à identifier les tendances de fond sur le long-terme plutôt que de se concentrer sur les variations de court-terme.
